Archive for the ‘Corralito’ Category

Mi república bananera

enero 19, 2010

Después de un largo fin de semana toca abrir el blog y escribir sobre un personaje al que sigo desde hace años. Se trata de Santiago Niño Becerra y es, para que nos entendamos, otro de esos augureros apocalípticos que predijo en pleno boom inmobiliario lo que iba a pasar y nadie le hizo caso. Hace unos días le hicieron una entrevista en XLSemanal que podeis leer completa aquí. Si bien no dice nada que no hayamos comentado alguna vez, cierto es que me quedo con algunas anotaciones que explican con gran simplicidad el negro panorama bancario que se avecina:

Entrevistador. Pero dicen que nuestros bancos son de los más preparados del mundo para afrontar la crisis.

Santiago Niño Becerra. Le doy un dato: entre 2010 y 2012, bancos y cajas españoles tendrán que devolver 412.000 millones de euros. ¿Podrán? No. Es casi el 40 por ciento del PIB español.


E. ¿Y por qué tienen esas deudas acumuladas?

S.N.B. Porque la mitad de lo que las entidades financieras han dado estos últimos años en créditos hipotecarios lo pedían prestado fuera. Era tanto que en España no había suficiente.


E. Pero los bancos están saneados. No tienen subprime.

S.N.B. Eso es una falacia.


E. ¿Tienen?

S.N.B. No.


E. ¿Entonces? ¿Cuál es el problema?

S.N.B. Los bancos tienen un tomate de deuda. Hay un montón de gente a la que le han concedido créditos e hipotecas que van a perder el trabajo y no las van a poder pagar. ¿Qué hará la banca?


E. Soy todo oídos.

S.N.B. Pues desahuciarlos y deberían provisionar los impagos a pérdidas. De momento, están capeando el temporal porque las inmobiliarias morosas están pasando bloques enteros y urbanizaciones a los bancos. Los bancos las han contabilizado a valor de mercado, pero es ficticio.


E. Pero las casas están ahí.

S.N.B. Sí, pero sobrevaloradas. En Europa llaman a este fenómeno las spanish subprime. La banca española no ha mentido, pero hay que hilar muy fino entre mentir y no decir toda la verdad.

Lo de spanish subprime da verdadero miedo. Cada día está mas claro que lo nuestro es un castillo de naipes construido en el tejado de un campanario un día de viento. Empezamos el baile jugando a las fusiones, lo cual demuestra la sinvergonzonería y el mamoneo que ha habido en los últimos años. Cuando empiecen los verdaderos tortazos el show será espectacular. Lo mejor de todo es que todos los gañanes y chupatintas que crearon en su momento este panorama saldrán inmunes y con los bolsillos llenos. Bienvenidos a la república bananera de España.

¿Dónde está el dinero generado durante el boom inmobiliario?

enero 15, 2010

Muchas entidades financieras españolas tienen problemas de liquidez, deben dinero y no consiguen recuperar todo el dinero que les deben. Esto es así porque el crédito a los promotores inmobiliarios se triplicó entre el 2004 y el 2007 pasando de 112.165 millones de euros a 318.032 millones en 2008.
La mayor parte de las inmobiliarias están quebradas o cerca de entrar en concurso de acreedores. Hasta hace poco los márgenes de explotación de las inmobiliarias crecían a ritmos del 20%.

¿Dónde está entonces toda la riqueza generada en el periodo del mayor boom inmobiliario de la historia de España? ¿Quién la tiene?

Las inmobiliarias, ante sus espectaculares beneficios, no se planteaban diversificar: todo lo invertían en comprar más y más suelos. Compraron tanto que tienen un stock de suelo acumulado para edificar 2,4 millones de viviendas nuevas. Todo eso, sumado al stock de viviendas ya construidas y no vendidas de 1,5 millones de viviendas.
Esto significa que a un ritmo de ventas de 230.000 viviendas al año, la digestión del stock actual acumulado de suelo y vivienda nos llevaría hasta el 2024 sin necesidad de más suelo.

El dinero lo tienen, y en grandes cantidades aquellos que vendieron esos suelos: agricultores y propietarios de patrimonio inmobiliario. Muchos, muchísimos de ellos se han convertido en millonarios.

La mayoría no quieren saber de suelo, saben que ahora no es una buena inversión pues va a seguir bajando porque se tardará muchos años en ser una necesidad. En viviendas, según The Economist, España es el país del mundo en el que están todavía mas sobrevaloradas, un 54% sobre los precios razonables, con lo que tampoco es una opción.
Por esta razón ha subido tanto la bolsa, ese dinero se está yendo a la bolsa y está buscando empresas no cotizadas en la que invertir, pues según se encarece la bolsa se gira a otras inversiones que puedan producir rentabilidad.
Por eso, en esta crisis de liquidez, los empresarios inteligentes deberían buscar y atraer ese dinero a sus proyectos empresariales, pues aquel que refuerce ahora su balance saldrá vivo y reforzado de la crisis y podrá aprovechar las múltiples oportunidades de concentración empresarial que se van a presentar los próximos años.
Fuente: Enrique Quemada

¿El fin de la crisis?

septiembre 25, 2009


Nos venden los políticos en un argot chiripitiflautico que el fin de la crisis está cerca y creen que con eso que ellos llaman brotes verdes nos van a callar la boca a los cuatro degenerados que seguimos pensando que el Estado suspenderá pagos y se declarará en quiebra.

El Estado debe actualmente un 40% del PIB y aquí no pasa nada porque Bruselas permite llegar al 300%. Pero, ¿y si analizamos este desfase? Resulta que el plan maestro de ZP para sacarnos de este meollo arruinará, literalmente, el país en el período 2009-2013.

En el primer semestre de 2009, los ingresos del gobierno fueron de 47.233 millones de euros (29,5% menos) y unos gastos de 85.840 millones (20% menos).Si extrapolamos a todo el año 2009 teniendo en cuenta que el ajuste sigue su camino, los ingresos serán del orden de 90-100.000 millones de euros y los gastos unos 200-220.000 millones de euros.

La diferencia es un deficit de 100-120.000 millones aproximadamente. Esto representaría entre un 10%-12% del PIB que es de 1.1 billones.Este ritmo no hay quien lo pare hasta 2013. Imaginaros como terminará la deuda final: 100.000 millones de 2009, 80.000 millones en 2010, 60.000 millones en 2011, 40.000 millones en 2012, 30.000 millones de 2012 (para llegar a volver a cumplir Maastricht en 2013 y que no nos impongan sanciones en Bruselas).

Sin contar los intereses, nos vamos a 400.000 millones más de deuda pública.

Si dividimos la deuda actual (unos 250.000.000.000.000 euros en 2008) entre los 45.000.000 de españoles, nos sale una deuda per cápita de 60.000 euros de capital.

Resumiendo, para 2013 o nos declaramos en quiebra y pedimos fondos a la UE, o será la propia UE la que nos mande a donde picó el pollo.

Pero claro, somos la octava potencia mundial. El panorama pintado es demasiado negro y yo no tengo ni puta idea de economía.

El efecto dominó

mayo 9, 2009

Hacía bastante tiempo que venía buscando un gráfico de este tipo y por fin lo he encontrado. Mil disculpas si hay que acercarse en exceso al ordenador para poder leer los nombres, es lo que hay.


En esta gráfica se respresenta la situación real de la banca española. Tres apuntes importantes: 1) Cuánto mayor es el tamaño del círculo, mas gordo es el banco; 2) Cuánto mas a la derecha se encuentre, mayor tasa de morosidad y; 3) Lo mas importante, cuánto mas al noreste, mayor probabilidad de quiebra.

Con esto, está claro que CCM no se quedará sola en el limbo de las cajas salvadas por papá estado. Las próximas en irse de vacaciones serán Caixa Catalunya, Caja Madrid y Bancaja. Obsérvese que caben diez circulitos como el de CCM dentro del de Caja Madrid.

Lo mas gracioso de todo esto es que el show no ha hecho mas que empezar. Preparen sus butacas en primera fila porque por mucho que el hombre del tiempo (ZP) asegure que el horizonte se presenta despejado, el tsunami financiero que se nos avecina dejará sin techo, literalmente, a la mitad de los españoles.

Un futuro negro

abril 6, 2009

El panorama es desalentador lo mires por donde lo mires. Cada noticia nueva que sale en el periódico es peor que la del día anterior y las expectativas no prevén mejorías. ZP ha perdido la poca reputación que le quedaba tras arrastrarse como un reptil en la Cumbre del G20 buscando la foto con Obama y Brown. Al pobre hombre todo le sale mal. Y para colmo ahora tiene que remodelar el Gabinete. Analicemos por puntos y ordenadamente los últimos sucesos de la economía española para ir sacando conclusiones:

1. El paro sube como la espuma de una Mahou 5 estrellas. Ya hemos superado los 3,6 millones de parados según fuentes oficiales (no fiables, por supuesto) y la tasa de desempleo ronda el 16 %, el doble de la UE. Y luego nos quieren vender que no estamos tan mal, que en España está todo controlado y a finales de año salimos a flote. Una mierda. Para finales de este mismo año, si la cosa va bien, llegaremos al 20 % de paro y para 2010 hecatombe absoluta: tasa de desempleo rondando el 30 % y 7 millones de parados. Si quieres trabajar emigra a los Emiratos Árabes y monta un tablao flamenco.

2. El Plan E de ZP tiene el mismo valor que mi opinión en el Congreso. 8000 millones tirados a la basura. Se suponía que con ese dinero se reactivaría la economía y el empleo, pero la realidad es que sólo han servido para construir rotondas, arreglar aceras y cambiar césped artificial por césped natural en campos de fútbol. Un fiasco monumental. El dinero peor invertido de la democracia moderna. Y para colmo exigen que junto a cada obra se coloque un cartel de dimensiones estratoféricas dando publicidad al gobierno. Por supuesto el cartel no es gratis, 5000 euros cada uno, que yo mismo he pedido tres esta mañana. ¿Y con esto se ha generado empleo? Tomadura de pelo.

3. Seguimos tirando el dinero. A los 8000 millones del Plan E le sumamos 9000 por salvar a CCM, 4000 que le vamos a regalar al FMI para que posteriormente se lo regale a países subdesarrollados exportadores de inmigrantes (orden de G20) y 50000 del fondo para comprar hipotecas de pepitos morosos. Ya llevamos 71000 millones de euros gastados y estamos peor que antes.

4. Quebró CCM y lo contamos, pero no será la última. En el punto de mira destacan cuatro con diferencia: Caixa Catalunya, Bancaja, Caja de Ahorros del Mediterráneo (CAM) y Caja Madrid. Y no podemos olvidar a Cajasol, Caixa Penedés y Banco Pastor, entre otras. Las matemáticas no mienten y los indicadores de morosidad, por ejemplo, en estas cajas están por las nubes. Son insostenibles y tienen que quebrar. Apostaron por la política del pepinazo y de la poca vergüenza y han fracasado. ¿Las intervendrá el gobierno? Aquí hay que echar una pasta incalculable a fondo perdido. ¿Lo soportarán las arcas públicas? Sí y no, respectivamente. Saquearán el Estado si hace falta para engañarnos, ya os lo dije una vez.

5. Cuando Argentina declaró el corralito le debía al resto del mundo 139.000 millones de dólares. ¿Sabéis cuánto debe España a día de hoy? 1,6 billones de euros. Y lo peor de todo es que para que haya corralito no tiene que cumplirse la premisa de que los bancos y cajas no tengan dinero. Basta con que la gente piense que esto es así. Me atrevería incluso a ponerle fecha. Si todo sigue así tendremos corralito español en Octubre-Noviembre de este mismo año. Dicho queda, id comprando la escopeta que yo con mi catana me las apaño.

6. Mención especial para la Cumbre del G 20. Reunión de super líderes para marcar las directrices del nuevo orden mundial, como a ellos les guste que se llame. Pero la realidad es que la sesión se prolongó desde las 7:30 horas de la mañana hasta las 15:30 horas del pasado jueves. Es decir, apenas ocho horas de reunión, ó 480 minutos. Lo curioso es que la llegada de los mandatarios consumió casi 55 minutos, y otros 90 minutos se han reservado para el desayuno de los líderes políticos, según el calendario oficial de la cumbre. La foto de familia ante la prensa supone, sin duda, el mayor consumo de recursos: casi 155 minutos de colocaciones estratégicas marcadas por el buen hacer diplomático para lograr una bonita imagen de concordia ante la opinión pública mundial. De este modo, la sesión plenaria dio comienzo a las 10:20 horas de la mañana, aproximadamente. ¿Conclusión? Los representantes políticos apenas dispondrán de entre 220 y 260 minutos para proponer medidas concretas frente a la crisis. Suponiendo que las intervenciones serán equitativas cada líder político de los 20 países del G-20 tendrá de una media aproximada de 11 minutos para ofrecer su particular receta. 11 minutos para salvar el mundo y cuando terminó la Cumbre todos al unísono: ha sido un éxito.

Y con esto creo que ya es suficiente por hoy. Ya podéis seguid sentados frente al televisor bebiendo cerveza y comentando la lesión de Santi Cazorla. Anestesia general a toda la sociedad.

Dale 9000 millones, Pedro

marzo 29, 2009

Algo parecido le ha debido decir Mr ZP a Mr Pedro Solbes esta tarde. Resulta que el Banco de España a través del Estado va a conceder un aval a la CCM por 9000 millones de euros. Vaya por delante que mi intención nunca ha sido ni será politizar el blog con mis opiniones, pero lo de este gobierno es de juzgado de guardia.

Que ZP y Pedro avalen a CCM con este dinero (calderilla) no significa que, en principio, le vayan a dar un duro, pero sí que si la gente empieza (y empezará) a no pagar le garantizarán a la caja 9000 kilos del bolsillo de los españoles. Así pues y partiendo de la base de que CCM se encuentra en este lamentable estado financiero por prestar dinero a inmobiliarias, constructores y pepitos hipotecados, ZP y Pedro, cubata dominguero de por medio, han debido pensar lo siguiente:

1. Todas estas inmobiliarias, constructores y demás VENDERÁN sus miles de casas a 200.000 o 300.000 euros y así podrán devolverle a CCM todo el dinero que le prestaron. Situación controlada. No hace falta usar el aval de 9000 millones. [Si ZP piensa así podemos afirmar que es el peor presidente que ha gobernado jamás en un país europeo, de Solbes ni hablamos]

2. Todas estas inmobiliarias, constructoras y demás NO VENDERÁN jamás esas casas, por lo que CCM no podrá recuperar el dinero que le ha prestado. [Si ZP piensa así es porque tiene pensado mandar a la quiebra este país regalando el dinero a los bancos con tal de aguantar en el cargo de presidente]

Con el patio como está y manteniendo lo que dije una vez en clase, la verdadera crisis española comenzará cuando caiga el primer banco o caja de ahorros. Y acaba de pasar… Acomodense en sus butacas porque el show no ha hecho mas que empezar. Mañana la primera noticia en los telediarios serán las colas en las puertas de CCM con gente intentando sacar su dinero. Qué recuerdos de Argentina y su corralito.

Y lo peor de todo es la demagogia barata a la que nos someten para que pensemos que aquí no ha pasado nada y que los bancos se hunden todas las semanas. Agárrate con fuerza a la nómina Pedro, que no te la quita ni Dios:

La teoría del caos

marzo 10, 2009

El pasado sábado mientras tomaba café tuve la ocasión de chalar con un antiguo vecino, Carlos. El tío montó una agencia de intermediación financiera en Barcelona hará unos 6 años y se ha estado forrando hasta hace muy poco. Si hablo en pasado es porque ahora está al borde de la quiebra. La cuestión es que intercambiamos opiniones sobre la crisis y coincidimos en muchos puntos, lo cual me convence de que no soy tan catastrofista como pensaba. Sin duda, el escenario que nos espera vivir en España a lo largo de los próximos cinco años será muy parecido a este:

1. Llegaremos a los cinco millones de parados oficiales en 2010. Ya para finales de este año algunos hablan de 4,5 millones, lo cual es desalentador.

2. Muchos bancos y cajas de ahorro quebrarán: algunas las comprará el Estado, otras se hundirán en la miseria y desaparecerán, el resto se fusionarán para alargar su agonía. Esto ya ha pasado en Islandia, donde hasta hace poco vivían mejor que nosotros.

3. Habrá un corralito español, solo es cuestión de tiempo. Esto está pasando en Ucrania, país con una población parecida a la española.

4. El Estado se declarará en quiebra arruinado por la compra de bancos y las medidas anti-crisis absurdas e inservibles. También está pasando en Ucrania.

5. El Banco Central Europeo empezará a fabricar euros a destajo y eso traerá inflación a la economía. Me atrevería a decir que hiperinflación, pero la afirmación es tan grave que me da miedo solo pensarlo.

6. Abandonaremos el euro. No tengo muy claro si nos echarán o si nos iremos por nuestro propio pie, pero lo que está claro es que no cobraremos la pensión de jubilación en esta moneda. No volveremos a la peseta por orgullo así que se inventarán otro nombre: hispanoeuro, neopeseta… a saber.

7. Mas de la mitad de las PYMES se arruinarán y cerrarán. El autónomo sin estudios y fan de la política del pepinazo tiene los días contados. Esta limpieza es casi necesaria para sanear la economía.

8. La Bolsa española bajará de los 6.000 puntos. La semana pasada dije en clase que esto era un poco complicado, pero vistas las última noticias ya no me cabe la menor duda de que va a ser así. Tocará fondo.

9. Graves problemas sociales: crispación social, grandes tensiones, aumento de la violencia callejera y del índice de suicidios, pobreza, hambre, familias sin casa donde vivir, etc. Esto ya está pasando en… España.

Y a pesar de todo esto saldremos adelante. Habrá que inventar un nuevo modelo económico mas sensato y jubilar el progre-capitalismo en el que estamos inmersos. Posiblemente las riendas las coja Alemania, aunque los rusos y su política económica del miedo vienen fuertes. Habrá que vigilarlos…

Temblad, estamos en deflación

febrero 17, 2009

Al gobierno le ha costao reconocerlo pero al final se han visto obligados. Oficialmente la economía española ya está en deflación, por lo que el empobrecimiento del país va a ser acojonante. La deflación es la caída generalizada del nivel de precios de bienes y servicios en una economía (todo se vuelve mucho mas barato). Es el movimiento contrario a la inflación (subida del precio de todos los artículos).

Esta situación económica en que los precios disminuyen es producida por una falta de demanda, y es mucho más maligna, y temida por los empresarios que la inflación. Y vosotros direis, ¿por qué va a ser malo que el precio de todo baje?

La deflación puede desencadenar un círculo vicioso: los comerciantes tienen que vender sus productos para cubrir al menos sus costes fijos (entendiendo que el precio ya no alcanza para pagar los costes variables), por lo que bajan los precios. Con precios bajando de forma generalizada, la demanda disminuye más, porque los consumidores entienden que no merece la pena comprar si mañana todo será todavía más barato. En la inflación, sin embargo, ocurre todo lo contrario, dado que los consumidores prefieren comprar antes los bienes de larga duración, para anticiparse a subidas de precios.

Dado este círculo vicioso, la deflación se convierte en causa y efecto de la falta de circulación del dinero en la economía, porque todos prefieren retenerlo. Así pues el dinero no circula, se queda guardado en los bancos o debajo del colchón de la abuela.

Al final, la economía se derrumba dado que los consumidores no consumen y la industria no encuentra salida a sus productos en los mercados, por lo que sólo consigue pérdidas. ¿Consecuencia? Despido de trabajadores, por lo que el empobrecimiento se agrava y volvemos de nuevo al principio.

Las soluciones a la deflación corroboran el refrán de que es peor el remedio que la enfermedad:

1. Políticas monetarias: la primera forma de luchar contra la deflación es bajar el precio del dinero. Esto equivaldría a poner más dinero en circulación (los tipos de interés son más baratos, y compensa endeudarse) y la gente tendería a consumir más a base de préstamos. Pero teniendo en cuenta que hemos llegado a esta crisis por culpa del endeudamiento, como que no me convence.

2. Políticas fiscales: aumento del gasto público, reducción de impuesto… En definitiva, vaciar las arcas del Estado, que ya de por sí no están para muchas alegrías. Obviamente, eso de tener un Estado pobre tampoco es muy alentador.

Con todo esto, ¿qué nos queda? Pues nada, o nos cortamos las venas o nos las dejamos largas. La agonía será la misma. Aunque yo me inclino mas por abandonar el euro, moneda maldita, e inventarnos una neopeseta o un hispanoeuro solo válido en Egspañistán.